每经记者 王海慜    每经编辑 彭水萍

随着近期北交所行情的北交火爆出圈，市场的所打上冻热度也开始向北交所新股发行领域传导
 。 

据统计，越卷68娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元最近发行的连续几只北交所新股，如坤博精工 、只新广厦环能等，股网投资者若想中签100股 ，结资金规都需要百万左右的模超资金参与申购。此外 ，千亿上周接连发行的北交2只新股机科股份、广厦环能的所打上冻网上冻结资金规模都超过了千亿 ，为2022年3月以来的越卷最高水平 。

北交所打新热情升温

最近，连续北交所新股的只新68娱乐【Aurl:www.8233066.com】送888元中签难度明显提升。有投资者反映 ，股网最近自己用大几十万资金参与了2只北交所新股的申购 ，但结果都颗粒无收。而近期北交所的“打新热”从网上有效申购户数、网上冻结资金 、中签率等指标上都有所反映。

据机科股份上周五发布的公告，此次参与机科股份打新的网上有效申购户数增长至21万户 ，据广厦环能昨日披露的公告，此次参与公司打新的网上有效申购户数为18.9万户。而之前的北交所新股网上有效申购户数大多不足10万户。

数据来源 ：Choice数据

值得一提的是，此次广厦环能网上发行获配户数为3.7万户，也就是说有15万户投资者此次参与打新只是“陪跑”而已。

网上冻结资金方面，上周发行的机科股份 、广厦环能的网上冻结资金规模都超过了千亿（分别为1181亿元 、1348亿元） ，为2022年3月以来的最高水平
。相比之下
，在今年9-10月间发行的多只北交所新股的网上冻结资金都不足百亿 。

与此同时，近期北交所新股的中签率也明显下降
。11月以来发行的5只北交所新股的平均中签率为0.254% ，而9-10月间发行的11只北交所新股的平均中签率为1.3% 。

事实上，相对北交所的开户数据
，此前北交所投资者的打新参与率偏低 ，一来此前北交所新股上市首日表现具有较大不确定性；二来现金申购的模式也降低了投资者打新的便利性 。

不过，随着近期北交所行情明显转暖
，最近上市的一些北交所新股的强势表现也一扫之前动辄破发的颓势。截至目前，今年10月以来上市的10只北交所新股的首日平均涨幅达163.6%，其中阿为特的首日涨幅达到了惊人的1008%。

业内人士：需理性看待北交所打新 

在一些市场人士看来，在现阶段 ，相比直接在二级市场交易，参与北交所打新似乎是一种风险更低且有望获得不俗收益的北交所投资方式。

据悉 ，一些券商最近通过短信等渠道向投资者提示北交所的打新机会 。日前
，某投资者接到开户券商发来的“北交所速递”短信
：“目前北证50指数已较10月底部反弹超35%
。截至11月23日，今年来北交所发行的70只股票首日涨幅均值超48% ，首日涨幅中位数超22%。”

某券商向投资者发送的短信截图

随着北交所打新收益的明显提升，越来越多的资金对北交所打新趋之若鹜，由此带来的是中签门槛也越来越高。 

据记者统计 ，最近发行的几只北交所新股  ，如坤博精工 、广厦环能等，投资者若想中签100股，都需要百万左右的资金参与申购(计算方式 ：发行价×100÷中签率)
 。 

有北交所投资者认为，现在北交所的打新逻辑和以往有较大不同，以往是否参与北交所打新首先要结合公司基本面考虑这只新股破发的概率 ，并与同期国债逆回购的收益作比较；最近随着北交所行情火爆 ，市场对破发的担忧明显下降，转而要关注在较低的中签率下 ，账户内的资金有多大的概率能保证中一签。

而这也让一些账户资金不算十分充裕的投资者需要考量北交所打新的“机会成本” 。例如，本周四发行的北交所新股无锡晶海 ，有市场人士测算可能需要将近90万的资金参与申购才能中100股 。如果结果只是“陪跑”，那么投资者将损失4天月末较高的国债逆回购利息 。 

就目前北交所的打新形势，新三板资深评论人周运南向《每日经济新闻》记者分析指出  ，“受北交所近期的红火行情影响 ，新股的打新资金又回到千亿元量级 ，重新进入了打新内卷状态 。随着北交所行情的持续 ，大量低成本的职业打新资金将会紧盯北交所打新这块肥肉 ，进行盲打  、顶格打 ，资金成本高或者资金量小的投资者将无竞争力。” 

另外 ，也有业内人士对投资者参与北交所打新的战术进行了分析。子沐研究创始人刘子沐接受记者采访表示，“北交所目前采用的是现金全额打新，跟早期沪深市场一样，比拼的是资金规模 。目前北交所估值全面回归，正好与IPO发行PE较低的现象形成反差 ，所以打新吸引力更大
，带来的结果就是百万资金参与打新 ，结果可能只中100股。” 

其实，参与北交所新股投资有三种方法。第一种就是上述的打新。第二种方式是可以将投资前置到该企业在新三板挂牌期间 ，这种方法虽然不受中签率的影响，但要承担上市失败的风险。第三种方式，就是通过北交所市场上的战投类基金间接参与。因为战投基金不受中签率的影响，且能够拿到足够多的股份额度，与之对应是有6个月的锁定期。 

此外，刘子沐补充表示  ，“投资者要充分认识到北交所打新的风险，因为中小企业处于成长期，价值波动较大，会出现破发的情况 。对于通过融资方式获得打新资金的投资者，要注意资金的成本和锁定期时间。”

封面图片来源 ：每经记者 陈梦妤 摄